东平（今属山东）人，南京教官。生平未详。绍圣间，李孝美作《墨谱法式》，元膺为序。又蔡京翰苑，因赐宴西池，失足落水，几至沉溺，元膺闻之笑曰：“蔡元长都湿了肚里文章。”京闻之怒，卒不得召用。据此，元膺当为哲宗、徽宗时人。《乐府雅词》有李元膺词八首。
在昔嘉隆际，承平事粉饰。海内主文盟，王李两词伯。
小美复继之，火攻势颇急。何人秉国成，烈焰正熏炙。
盈室惟菉葹，兰茝遭掊击。骇机罹家难，归来避毒螫。
园裁五亩余，环舍清流激。绘作《辋川图》，惨澹见笔墨。
卷轴牛腰粗，纵横满篇什。迩来百余年，齿颊尚啧啧。
张公黄门后，高爽世无敌。买断谢家山，犹存到公石。
画图已散落，弃置等瓦砾。公独购之归，绨锦加閟惜。
东风初解冻，春溪漾深碧。来继斜川游，酒酣话畴昔。
晴窗展绢素，香古色微黑。风亭暨月榭，指示仍历历。
醉眼重摩挲，瞪视三叹息。古人构名园，经营费金帛。
凿池引潺湲，累石肖屴崱。一旦高台倾，荒废委丛棘。
宁仅李与牛，后世供笑哑。兹园幸无恙，复作高人宅。
桥边驻巾车，竹下岸冠帻。岂繄主人贤，亦恐无此客。
后日傥重来，梅梢应放白。